Escolha a conta de corretagem correta para negociação de opções.
Mergulhar no mundo da negociação de opções pode ser confuso, especialmente para os traders iniciantes. O primeiro passo para negociar opções é abrir uma conta de corretagem de opções. Este artigo fornece um conjunto de diretrizes para escolher a conta correta de corretagem de opções, dependendo de suas necessidades e estilo de negociação. Ele também aborda pontos importantes a serem levados em conta ao decidir negociar esses instrumentos financeiros complexos. (Para mais, veja: Familiarizando-se com a negociação de opções.)
Por que é importante selecionar a conta de corretagem correta?
Várias corretoras oferecem opções de negociação de diferentes ativos nos níveis local e global. Como a tecnologia derrubou barreiras geográficas, informacionais e institucionais, é possível que um cidadão dos EUA negocie opções binárias em mercados europeus pouco conhecidos. A internet também deu aos comerciantes muitas mais opções de corretores que oferecem uma gama de serviços com um menu de preços diferentes.
Com tantas opções, tanto os traders novatos em opções quanto os traders experientes em busca de um melhor corretor podem ser sobrecarregados pela diversidade de ofertas. Como as opções são produtos complexos, há muita complexidade correspondente em produtos projetados para estratégias e estilos de negociação de diferentes usuários. Nem todos os corretores oferecem todos os recursos e funcionalidades desejados.
Os comerciantes devem responder às seguintes perguntas para identificar a conta correta de corretagem de opções para eles:
Quais são as minhas necessidades individuais e nível de conforto para o meu estilo de negociação de opções? Eu sei o que procurar em uma conta de corretagem típica? Quais tipos de contas estão disponíveis?
Necessidades, Estilo de Negociação e Nível de Conforto para Negociação de Opções.
A primeira e mais importante informação a considerar antes de seleccionar uma conta de negociação de opções é o tipo de comerciante que você é. Qual é o seu estilo de negociação, o apetite ao risco e quanto dinheiro você está confortável gastando em taxas?
As opções são produtos complexos para entender e negociar. Algumas corretoras podem apenas permitir uma posição por ordem, deixando-a para o operador individual para fazer várias ordens - uma de cada vez - para criar uma posição combinada, enquanto outras corretoras podem permitir a colocação de uma ordem unificada para criar as posições combinadas de uma vez.
Um indivíduo pode simplesmente querer comprar e vender as opções de compra / venda simples. Outros podem estar mais inclinados a criar estratégias e combinações de opções complexas. Alguns traders intraday podem querer ter acesso a corretagem com desconto para negociações freqüentes de alto volume, enquanto outros podem ser bons com a abordagem buy-and-hold até a data de vencimento da opção. Identificar esses pontos com base no estilo de negociação e nas necessidades de um indivíduo ajudará a selecionar o plano de corretagem correto pelo custo certo. (Para mais, veja: Noções básicas de lucratividade de opções).
Principais indicadores sobre uma conta de corretagem típica.
Dependendo do que o trader precisa, eles devem confirmar com seu corretor sobre os recursos e a funcionalidade - e os custos associados. Certos recursos podem ser necessários para a estratégia de negociação de um indivíduo, por exemplo, funções de pagamento são comumente usadas por operadores de opções, mas oferecidas por apenas alguns corretores; os hedgers podem gostar de ver uma exibição gráfica de combinações de opções; e os analistas de risco podem gostar de obter informações prontamente disponíveis sobre o VaR e análises semelhantes.
Custos de transação, mínimos de conta, interfaces de negociação (call-n-trade, online, aplicativos móveis), tempo de resposta do site, suporte ao cliente e as legalidades de registro são características gerais a considerar para qualquer conta de corretagem. Os indivíduos devem poder verificar esses detalhes on-line e selecionar aquele que lhes oferece o melhor ajuste possível. (Para mais informações, consulte: Contas de clientes - Tipos de contas de corretagem.)
Tipos de conta de corretagem de opções disponíveis.
Existem algumas empresas de corretagem de opções especializadas que oferecem negociação apenas em um tipo de opção selecionada (como as opções binárias altamente divulgadas ou as opções de barreira). Mas, em geral, as opções padrão estão disponíveis para negociação através de contas de corretagem padrão que estão habilitadas para negociação de opções.
Nos EUA, existem três tipos de contas de corretagem: dinheiro, margem e aposentadoria. Diferentes firmas de corretagem podem oferecer variações sobre esses temas usando seus próprios nomes exclusivos, mas, em geral, todas as contas de corretagem disponíveis se encaixam nessas três categorias.
A conta de corretagem mais simples é a conta de caixa, uma conta de negociação padrão que permite ao negociante executar operações de opção em uma base de caixa desde que fundos suficientes sejam mantidos para cobrir o custo do prêmio da opção. Para comprar uma opção, é necessário ter o preço integral em dinheiro para o negócio (prêmio da opção) disponível na conta no momento da compra. A maioria dos corretores coloca os fundos inicialmente arrecadados em contas com juros e, portanto, oferece juros sobre esse dinheiro até que o negócio seja feito. Quando uma negociação é feita, o dinheiro é transferido da conta de juros para a conta de corretagem.
Depois de vender as opções, o corretor deposita o dinheiro de volta em sua conta em dinheiro, o que torna o dinheiro disponível para novas negociações. Taxas de corretagem, comissões e impostos são debitados diretamente da conta.
É importante notar que a opção venda a descoberto geralmente não é permitida em contas em dinheiro. Alguns corretores podem permitir opções de shorting com base na participação acionária subjacente, o que pode exigir fundos adicionais para cobrir os riscos. Essencialmente, algumas garantias em forma de dinheiro ou ações são necessárias para reduzir ou escrever opções. (Para mais informações, consulte: Venda a descoberto versus compra de uma opção de venda: como os payoffs diferem?)
Se o comerciante só pretende comprar opções para vender ou exercer mais tarde, então uma conta em dinheiro é suficiente. Esse é o tipo de conta com o qual a maioria das pessoas geralmente começa.
Uma conta de margem é semelhante a uma conta de caixa ao comprar opções, pois o comerciante precisa ter todo o prêmio da opção disponível na conta.
Vender ou negociar a curto prazo com uma conta de margem tem regras diferentes do que com uma conta em dinheiro, no entanto. Se alguém desejar fazer uma opção de venda a descoberto que custa US $ 20 em um lote de 100, ele pode não precisar dos US $ 2000 em dinheiro. Se o corretor da opção tiver uma exigência de margem de 10%, o indivíduo poderá reduzir o valor, mantendo apenas 10% ou US $ 200,00 em sua conta de corretagem de opções. Este montante será bloqueado para outros usos de negociação pelo corretor.
Alguns corretores também podem permitir que ações sejam usadas como garantia em uma conta de margem.
No entanto, é importante observar que a exigência de margem mudará a cada dia à medida que o valor dos títulos em sua conta de corretagem (ações e dinheiro) flutuar. Se o preço da opção shorted estiver indo para baixo, o que é favorável para o trader, a exigência de margem cairá de acordo, liberando mais fundos para negociação. Se o preço da opção de venda cair para US $ 17 no segundo dia, por exemplo, a margem será de apenas US $ 170, que liberará US $ 30 (US $ 200 - US $ 170) para outros negócios.
Mas se o preço sobe, o que é desfavorável para o operador de curto, mais dinheiro ou ações devem ser colocados na conta de margem para manter a posição. Se o preço dos curtas-metragens subir para $ 24, então o novo requisito de saldo de margem será de $ 240, e o trader terá que financiar sua conta por $ 40 adicionais. Deixar de fazê-lo em tempo hábil pode levar o corretor a fechar sua posição de opção aberta e a recuperar o déficit de sua conta.
Os operadores de opções de risco que planejam freqüentemente opções curtas devem optar por uma conta de margem. É muito importante estar ciente dos requisitos de margem específicos da ação subjacente, pois isso afetará seus fluxos de caixa, gerenciamento de capital e, portanto, ganhos e perdas da negociação de opções. (Para mais, veja: Margin Trading: An Introduction.)
Você pode manter seu IRA (conta de aposentadoria individual) em uma conta de corretagem para permitir flexibilidade ao investir seu dinheiro em uma variedade de ativos, incluindo opções. Existem muitos tipos diferentes de contas IRA, incluindo o IRA tradicional, Roth IRA, Rollover IRA, SEP IRA e o SIMPLES IRA. Devido aos benefícios fiscais associados às IRAs, os corretores são mais rigorosos com os requisitos de margem de opção devido à sua responsabilidade legal. Geralmente, a opção de curto prazo é permitida apenas em dinheiro ou como uma chamada coberta. Alguns corretores podem não permitir spreads de opções. Na maioria dos casos, as contas de aposentadoria serão tratadas como contas em dinheiro. (Para mais, veja Ativos do IRA e Investimentos Alternativos.)
Dependendo do tipo de correntistas, as contas de corretagem da opção são classificadas da seguinte forma:
Esta é uma conta pessoal em nome do indivíduo que a possui. A facilidade de indicação pode estar disponível, onde as propriedades podem ser transferidas para o nomeado em caso de morte do indivíduo.
Inquilinos conjuntos com direito de contas de sobrevivência (JTWROS) são de propriedade de dois ou mais indivíduos, cada um com uma participação igual. Se um dos inquilinos morrer, sua parte será repassada em igual proporção aos demais sobreviventes que sejam titulares de conta. Esses direitos são uma questão de lei estadual e podem variar de estado para estado.
Conjuntos como contas de inquilinos em comum (JTIC) são de propriedade de dois ou mais indivíduos, cada um possuindo uma participação claramente especificada. No seu falecimento, sua parte é repassada ao beneficiário designado (ou indicado) e não ao (s) proprietário (s) da conta sobrevivente. Esses direitos são uma questão de lei estadual e podem variar de estado para estado.
Uma conta de propriedade da comunidade é de propriedade de duas pessoas casadas que adquiriram propriedade durante o casamento. Baseia-se no pressuposto de que cada cônjuge tem uma participação igual na propriedade adquirida pelos esforços de qualquer um deles durante o casamento. Após o divórcio ou morte, a propriedade é tratada como pertencente a metade de cada cônjuge. Apenas alguns estados permitem contas de propriedade da comunidade.
Um inquilino da conta total é semelhante à conta de propriedade da comunidade, exceto que, no falecimento de um parceiro, o parceiro sobrevivente retém o direito a toda a conta.
Uma tutela, conservatória ou conta de custódia é mantida por um tutor ou zelador nomeado pelo tribunal para os casos em que o titular da conta pode ser um menor ou uma pessoa que não pode mais realizar transações financeiras por conta própria. (Para mais informações, consulte: Planejamento imobiliário avançado: Documentos sobre cuidados infantis.)
Como dito acima, existem muitos tipos diferentes de contas IRA. Devido aos benefícios fiscais associados às IRAs, os corretores impõem exigências rigorosas de margem de opção por causa de sua responsabilidade legal.
Custos de transação, requisitos mínimos de saldo, requisitos de margem, recursos e ferramentas específicos de negociação de opções são pontos importantes a considerar antes de selecionar uma conta de corretagem de opção. Você deve selecionar um tipo de conta de depósito adequado, dependendo da natureza de suas participações.
Os novatos devem começar com um corretor de oferta de serviços padrão de baixo a médio custo para opções de negociação. Como experiência e experiência adicionais são construídas ao longo do tempo, o trader deve estar preparado para mudar para outro corretor para recursos e serviços aprimorados. Como alternativa, também é possível explorar a possibilidade de atualizar sua conta em sua corretora existente para adicionar os recursos e a funcionalidade necessários de que você precisa.
Exigências de Margem para Negociação Diária: Conheça as Regras.
Divulgamos a orientação desse investidor para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de day trading e para responder às perguntas mais frequentes. Também o incentivamos a ler nosso aviso aos membros e do Federal Register sobre as regras.
Resumo dos requisitos de margem de day-trading.
As regras adotam o termo "trader de dia padrão", que inclui qualquer cliente com margem naquele dia negocia (compra então vende ou vende a descoberto e compra o mesmo título no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis, desde o número do dia os negócios são mais de seis por cento da atividade total de negociação do cliente para o mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um trader de dia padrão deve manter um patrimônio mínimo de $ 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente for negociado. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer atividade de day-trading. Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, o negociante de dia padrão não terá permissão para negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível mínimo de US $ 25.000.
As regras permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. Se um trader de day padrao exceder a limitaçao do poder de compra do dia de negociacao, a empresa vai emitir uma chamada de margem de negociacao diaria para o trader de dia padrao. O trader de dia padrão terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário do cliente. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Além disso, as regras exigem que quaisquer fundos usados para atender à exigência mínima de patrimônio no pregão diário ou para atender a quaisquer chamadas de margem de day-trading permaneçam na conta do trader dia padrão durante dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer uma das exigências de margem de day-trading.
Perguntas frequentes.
O principal objetivo das regras de margem de day-trading é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas de day-trading, e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Foi determinado que as regras de margem de negociação do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de day trading e incentivavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrassem a capacidade financeira real de se envolverem. no dia de negociação.
A maior parte das exigências de margem é calculada com base nas posições de títulos de um cliente no final do dia de negociação. Um cliente que somente day trade não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras de margem de negociação abordam esse risco impondo uma exigência de margem para o day trading que é calculada com base na maior posição aberta de um day trader (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia. .
Os investidores tiveram a oportunidade de comentar as regras?
As regras foram aprovadas pela Diretoria de Regulação da NASD e, em seguida, arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças nas regras. Tanto a NASD quanto a NYSE preencheram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem de day-trading da NASD e da NYSE. Conforme observado acima, as regras da NASD se tornaram operacionais em 28 de setembro de 2001.
Definições.
O dia de negociação refere-se a comprar, em seguida, vender ou vender a descoberto, em seguida, comprar a mesma garantia no mesmo dia. Apenas a compra de uma garantia, sem vendê-lo mais tarde no mesmo dia, não seria considerado um dia de negociação.
A regra afeta as vendas a descoberto?
Tal como acontece com as regras atuais de margem, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vender curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de negociação.
A regra se aplica às opções de day-trading?
Sim. A regra de margem de day-trading se aplica ao day trading em qualquer segurança, incluindo opções.
O que é um trader de dia padrão?
Você será considerado um trader de dia padrão se negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de day trading forem superiores a seis por cento de sua atividade de negociação total para o mesmo período de cinco dias.
Sua corretora também pode designá-lo como um comerciante de dia padrão, se sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu treinamento de day-trading para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um trader de dia padrão.
Eu ainda seria considerado um trader dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais negociações do dia em uma semana, então abster-se do dia de negociação na próxima semana?
Em geral, uma vez que sua conta tenha sido codificada como um comerciante de dia padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante de dia padrão, mesmo se você não fizer o comércio do dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma "crença razoável" de que você é um trader de dia padrão com base em suas atividades de negociação anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se tiver decidido reduzir ou interromper suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta.
Exigência Mínima de Capital de Negociação Diária.
Qual é o requisito de capital mínimo para um trader de dia padrão?
Os requisitos mínimos de patrimônio em qualquer dia em que você negocie são US $ 25.000. Os US $ 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer atividade de day-trading e devem ser mantidos em todos os momentos.
Por que a exigência de capital mínimo para traders de dia padrão é maior do que a exigência de capital mínimo atual de US $ 2.000?
A exigência de capital mínimo de US $ 2.000 foi estabelecida em 1974, antes que a tecnologia existisse para permitir a negociação eletrônica do dia pelo investidor de varejo. Como resultado, o requisito de capital mínimo mínimo de US $ 2.000 não foi criado para ser aplicado a atividades de day trading. Em vez disso, o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 foi desenvolvido para o investidor buy-and-hold que reteve garantias em sua conta, estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de longo prazo. Esta garantia poderia ser vendida se os títulos tivessem uma queda substancial no valor e estivessem sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante típico do dia, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é nem longo nem curto títulos). Portanto, não há garantias para a corretora vender para cumprir as exigências de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Consequentemente, a exigência de capital mínimo mais alto para o day trading oferece à corretora uma proteção para suprir quaisquer deficiências na conta resultante do day trading.
Como foi determinado o requisito de US $ 25.000?
Os arranjos de crédito para contas de margem de day-trading envolvem duas partes - a corretora processando os negócios e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 existente era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a day trading, obtivemos contribuições de várias corretoras, já que essas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas achava que, para assumir o aumento do risco intradiário associado ao day trading, eles queriam um "colchão" de US $ 25 mil em cada conta em que o dia de negociação ocorria. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais alto do que o mínimo especificado nas regras, e muitas delas já haviam imposto uma exigência de US $ 25.000 em contas de day-trading antes das regras de margem de day-trading serem revisadas.
A exigência de capital mínimo de US $ 25.000 tem que ser 100% em dinheiro ou pode ser uma combinação de dinheiro e títulos?
Você pode atender à exigência de capital mínimo de US $ 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis.
Posso fazer uma garantia cruzada de minhas contas para atender à exigência mínima de patrimônio?
Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer requisito de margem de negociação do dia. Cada conta de day-trading é necessária para atender a exigência de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta.
O que acontece se o capital em minha conta cair abaixo da exigência mínima de capital?
Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, você não terá permissão para negociar no dia até depositar dinheiro ou títulos na conta para restaurar a conta no nível mínimo de US $ 25.000.
Eu estou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Por que não posso simplesmente negociar ações, fazer com que a corretora me envie um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para minhas perdas?
Isso seria, na verdade, um empréstimo de 100% para você comprar títulos de capital. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar apenas com o dinheiro da empresa sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Esse tipo de atividade é proibido, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial.
Por que não posso deixar meus $ 25.000 no meu banco?
O dinheiro deve estar na conta de corretagem porque é aí que a negociação e o risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante observar que a Corporação de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) pode proteger até US $ 500.000 para a conta de valores mobiliários de cada cliente, com uma limitação de US $ 250.000 em pedidos de dinheiro.
Poder de compra.
Qual é o meu poder de compra de day-trading sob as regras?
Você pode negociar até quatro vezes o excesso de margem de manutenção a partir do fechamento dos negócios do dia anterior.
É importante observar que sua empresa pode impor uma exigência de patrimônio mínimo maior e / ou restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do negociante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se ela impõe exigências de margem mais rigorosas.
Chamadas de Margem.
E se eu exceder meu poder de compra de day-trading?
Se você exceder suas limitações de poder de compra de day-trading, sua corretora emitirá uma chamada de margem de day-trading para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Esta alteração de regra se aplica a contas em dinheiro?
O dia de negociação em uma conta em dinheiro é geralmente proibido. Os negócios diários podem ocorrer em uma conta em dinheiro somente na medida em que os negócios não violem a proibição do regulamento do Federal Reserve Board. Em geral, deixar de pagar um título antes de vender o título em uma conta corrente viola o livre proibição de condução. Se você for free-ride, seu corretor é obrigado a fazer um congelamento de 90 dias na conta.
Esta regra se aplica somente se eu usar alavancagem?
Não, a regra se aplica a todas as negociações do dia, se você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague pela opção integralmente. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em inúmeras transações de opções durante o dia, ainda estará sujeito a risco durante o dia. Você pode não conseguir obter o lucro da transação que esperava e, de fato, pode incorrer em perdas substanciais devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de day-trading é projetada para exigir que os fundos estejam na conta em que a negociação e o risco estão ocorrendo.
Posso retirar fundos que utilizo para satisfazer o requisito de capital mínimo ou a chamada de margem de day-trading imediatamente após serem depositados?
Não, quaisquer fundos usados para atender à exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a qualquer chamada de margem de negociação diária devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito for necessário.
Regras de Negociação de Conta de Caixa.
As transações feitas em uma conta em dinheiro exigem dois dias úteis para que os fundos sejam liquidados integralmente antes que possam ser usados novamente para comprar e vender. & quot; Liquidação & quot; refere-se à transferência oficial dos títulos para a conta do comprador e o dinheiro para a conta do vendedor. Normalmente, o tempo gasto para uma transação ser liquidada é de 2 dias úteis. Ou seja, se você comprar um título na segunda-feira, a transação será liquidada na quarta-feira.
Violação da Boa Fé.
Violações de boa-fé ocorrem quando a compra de um título usa fundos que ainda precisam ser liquidados na conta. É permitido a cada conta ter até três violações de boa-fé por período de 12 meses antes de a conta ser colocada em uma restrição de 90 dias da quarta ocorrência de uma violação. Cada violação de boa fé expirará automaticamente após 12 meses da data da violação (Data T / D).
Restrição de 90 dias.
Depois que a conta é colocada sob uma restrição de 90 dias, a conta só pode usar fundos liquidados para fazer um pedido de compra. A seguir, alguns casos em que a conta de um investidor será restrita:
Quando uma conta desencadeia uma violação de boa-fé pela 4ª vez em 12 meses. Quando um investidor faz operações diárias usando fundos não liquidados. Cenário de visão Quando um investidor vende títulos antes de pagar integralmente por esses títulos. Visualizar cenário.
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Regras de Negociação Diária.
Regras de Negociação Diária (apenas em Contas de Margem)
O dia de negociação refere-se à prática de compra e venda dos mesmos títulos no mesmo dia de negociação, de tal forma que todas as posições são normalmente fechadas nesse dia de negociação. O dia de negociação usando uma conta em dinheiro pode facilmente levar a violações de boa fé.
Trader dia padrão.
Quando um investidor efetua mais de 3 day trades em 5 dias úteis, a conta será codificada como um Day Trader padrão. Depois que uma conta for codificada como um Day Trader padrão, ele precisará manter ativos na conta acima de US $ 25.000 para o comércio diário. Se os ativos ficarem abaixo de US $ 25.000, não serão permitidas negociações diárias na conta.
Regras de Negociação Diária.
A Bolsa de Valores de Nova York ("NYSE") e a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira ("FINRA") alteraram suas regras relativas às exigências de margem para contas que adotam um padrão de day trading. Estas regras aplicam-se a todos os "Day-Traders" em todo o território dos Estados Unidos. Por favor, note que as regras de Day Trading aplicam-se apenas às contas de margem.
Os aspectos significativos das regras estão resumidos abaixo:
O termo "Day-Trader Padrão" é definido como qualquer cliente que executa quatro ou mais negociações diárias dentro de cinco dias úteis, desde que o número de Day-Trades seja superior a 6% do total de negociações na conta durante esse período. Qualquer conta envolvida na atividade de Day Trading padrão está sujeita a uma exigência de patrimônio mínimo de US $ 25.000. Dia padrão As contas de negociação com menos de US $ 25.000 em ações não terão o poder de compra do dia de negociação. A venda de uma posição existente a partir do dia anterior e sua posterior recompra não é considerada um day trade. O Poder de Compra de Dia de Negociação para títulos de capital será quatro (4) vezes o excesso da NYSE a partir do fechamento dos negócios no dia anterior, e o método "tempo e tick" de cálculo do Day Trading é aceitável. Se uma conta tiver uma Call de Margem de Negociação Diurna pendente, o Poder de Compra do Dia de Negociação será reduzido para duas (2) vezes o excesso da NYSE, e o método de cálculo "tempo e tick" não pode ser usado enquanto uma chamada de margem de Dia de Negociação estiver pendente. O método agregado (usando o total de negociações diárias) será usado. Se uma conta não atender a uma margem de Day Trading depositando fundos adicionais dentro de 5 dias úteis, o poder de compra da Day Trading será reduzido para 1 vez o excesso da NYSE por um período de 90 dias (somente negociações em dinheiro) ou até que a chamada seja atendida. . Os depósitos de fundos para atender aos requisitos mínimos de participação acionária ou para atender às chamadas de margem do dia de negociação devem permanecer na conta do cliente e não podem ser retirados por um período mínimo de dois dias úteis.
Para mais informações, consulte o Aviso do Investidor FINRA detalhando estas regras. Clique aqui para ver o Memorando de Informações da NYSE (Você precisará do Adobe Acrobat Reader para visualizar essas páginas).
Para uma divulgação completa sobre Divulgação Day-Trading, consulte a Declaração de Divulgação de Risco da Day-Trading.
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Evitar violações de transações em conta.
Se você planeja negociar ativamente, há várias regras que regem as contas de corretagem. Saiba mais sobre as regras de negociação e violações relacionadas à negociação em dinheiro.
Margem de Negociação.
Margem de Negociação.
Margem de Negociação.
Margem de Negociação.
Qualquer pessoa que tenha negociado ativamente títulos em uma conta de corretagem sabe que habilidade, tempo e disciplina são apenas três dos muitos atributos necessários para o sucesso. Você também precisa ter uma compreensão abrangente das regras que regem as contas de corretagem, se quiser evitar problemas com sua corretora.
Antes de fazer sua primeira negociação, você precisará decidir se planeja negociar em dinheiro ou com margem. Nesta lição, revisaremos as regras de negociação e as violações que dizem respeito à negociação da conta de caixa.
Como o termo implica, uma conta em dinheiro exige que você pague por todas as compras integralmente até a data de liquidação. Por exemplo, se você comprasse 1.000 ações da ABC na segunda-feira por US $ 10.000, precisaria ter US $ 10.000 em dinheiro disponível na sua conta para pagar a transação na data de liquidação. De acordo com os padrões da indústria, a maioria dos títulos tem uma data de liquidação que ocorre na data da negociação, mais 2 dias úteis (T + 2). Isso significa que se você comprar uma ação na segunda-feira, a data de liquidação será quarta-feira.
Se você planeja negociar estritamente em regime de caixa, existem 3 tipos de possíveis violações que você deve evitar: liquidações em dinheiro, violações de boa fé e free riding.
Violação de liquidação em dinheiro.
O que é isso? Uma violação de liquidação em dinheiro ocorre quando você compra títulos e cobre o custo dessa compra vendendo outros títulos totalmente pagos após a data da compra. Isso é considerado uma violação porque as regras do setor de corretagem exigem que você tenha dinheiro suficiente liquidado em sua conta para cobrir as compras na data de liquidação. O exemplo a seguir ilustra como Marty, um operador hipotético, pode incorrer em uma violação de liquidação de caixa:
Exemplo de violação de liquidação em dinheiro - Marty:
Dinheiro disponível para negociação = US $ 0,00 Na segunda-feira, Marty compra US $ 10 mil em ações da ABC. Na terça-feira, ele vende US $ 12.500 em ações da XYZ para levantar dinheiro para pagar o comércio da ABC, que será fechado na quarta-feira.
Uma violação de liquidação em dinheiro ocorrerá. Por quê? Porque quando a compra da ABC for liquidada na quarta-feira, a conta-corrente da Marty não terá dinheiro suficiente liquidado para pagar a compra porque a venda da ação da XYZ não será liquidada até quinta-feira.
Conseqüências: Se você incorrer em 3 violações de liquidação em dinheiro em um período de 12 meses em uma conta em dinheiro, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar títulos se tiver dinheiro suficiente liquidado na conta antes de fazer uma negociação. Essa restrição será válida por 90 dias corridos.
Violação de boa fé.
O que é isso? Uma violação de boa fé ocorre quando você compra uma garantia e a vende antes de pagar pela compra inicial integral com fundos liquidados. Apenas o dinheiro ou o produto da venda de títulos pagos integralmente se qualificam como "fundos liquidados".
Liquidar uma posição antes que ela seja paga com fundos liquidados é considerada uma "violação de boa-fé" porque nenhum esforço de boa fé foi feito para depositar dinheiro adicional na conta antes da data de liquidação. Os exemplos a seguir ilustram como 2 comerciantes hipotéticos (Marty e Trudy) podem incorrer em violações de boa fé:
Exemplo de violação de boa fé 1 - Marty:
Dinheiro disponível para negociação = US $ 0,00 Na segunda-feira de manhã, Marty vende ações da XYZ e ganha US $ 10 mil em dinheiro. Na segunda-feira à tarde, ele compra ações da ABC por US $ 10.000.
Se Marty vender ações da ABC antes de quarta-feira (a data de liquidação da venda da XYZ), a transação seria considerada uma violação de boa fé porque as ações da ABC eram vendidas antes que a conta tivesse fundos suficientes para pagar integralmente pela compra.
Exemplo de violação de boa fé 2 - Trudy:
Dinheiro disponível para negociação = $ 10.000, todos os quais são liquidados. Na manhã de segunda-feira, Trudy compra US $ 10 mil em ações da XYZ. Na segunda-feira, ela vende ações da XYZ por US $ 10.500.
Neste ponto, Trudy não incorreu em violação de boa fé porque ela tinha fundos suficientes para pagar a compra de ações XYZ no momento da compra.
Perto do mercado próximo na segunda-feira, Trudy compra US $ 10.500 de ações da ABC. Na tarde de terça-feira, ela vende ações da ABC e incorre em violação de boa-fé. Essa negociação é uma violação porque Trudy vendeu a ABC antes da venda de ações XYZ na segunda-feira e esses recursos ficaram disponíveis para pagar pela compra de ações da ABC.
Conseqüências: Se você incorrer em 3 violações de boa fé em um período de 12 meses em uma conta em dinheiro, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar títulos se tiver dinheiro suficiente liquidado na conta antes de fazer uma negociação. Essa restrição será válida por 90 dias corridos.
Violação de equitação livre.
O que é isso? Enquanto o termo "free riding" pode soar como uma experiência agradável, é tudo menos isso. Uma violação de free riding ocorre quando você compra títulos e, em seguida, paga por essa compra usando os resultados de uma venda dos mesmos títulos. Esta prática viola o Regulamento T do Federal Reserve Board relativo ao crédito do corretor aos clientes. Os exemplos a seguir ilustram como 2 comerciantes hipotéticos (Marty e Trudy) podem incorrer em violações de equitação livre.
Exemplo de andar livre 1 - Marty:
Marty tem $ 0 em dinheiro disponível para negociação. Na manhã de segunda-feira, Marty compra US $ 10 mil em ações da ABC. Nenhum pagamento é recebido de Marty até a data de liquidação de quarta-feira. Na quinta-feira, Marty vende ações da ABC por US $ 10.500 para cobrir o custo de sua compra.
A violação de equitação livre ocorreu porque Marty não pagou pelo estoque na íntegra antes de vendê-lo.
Exemplo de passeio livre 2 - Trudy:
Trudy tem US $ 5.000 em dinheiro disponível para negociação. Na manhã de segunda-feira, ela compra US $ 10 mil de ações da ABC com a intenção de enviar um pagamento de US $ 5 mil antes de quarta-feira por meio de uma transferência eletrônica de fundos. Na terça-feira, as ações da ABC aumentaram drasticamente em valor devido aos rumores de uma aquisição. Mais tarde, na terça-feira, Trudy vende ações da ABC por US $ 15.000 e decide que não é mais necessário enviar o pagamento de US $ 5.000.
A violação de free riding ocorreu porque a compra de US $ 10.000 de ações da ABC foi paga, em parte, com o produto da venda de ações da ABC.
Conseqüências: Se você incorrer em uma violação gratuita de equitação em um período de 12 meses em uma conta em dinheiro, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar títulos se tiver dinheiro suficiente liquidado na conta antes de fazer uma negociação. Essa restrição será válida por 90 dias corridos.
Como esses exemplos ilustram, é fácil encontrar problemas se você for um operador ativo e não entender completamente as regras de negociação da conta de caixa. É importante manter fundos liquidados suficientes para pagar as compras integralmente até a data de liquidação, para ajudá-lo a evitar restrições na conta de caixa. Clique aqui para ver onde localizar detalhes específicos da conta na Fidelity para ajudar a monitorar uma conta em dinheiro.
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